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【转载】弹丸之地以色列,这回又让国人震惊了!  

2016-06-19 08:15:34|  分类: 转25—生涯规划 |  标签: |举报 |字号 订阅

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以色列因为犹太人在全世界闻名,这个国家的军队能打中国人都知道,中国人还知道它的农业发达,发明了滴灌技术,它还有三千年的耶路撒冷古城--宗教胜地,有死海,是著名的旅游胜地......但这都是以前,而现在的以色列,对中国的科技圈和投资圈来说,却有了新的意义。以色列已经是全世界的创业胜地,每年有数不清的互联网精英前往膜拜取经。

作为创业圣地的以色列是这样的:这个国家面积跟北京差不多,人口不到北京的一半,但在纳斯达克的上市公司数量却仅次于中国和美国,超过了整个欧洲所有国家的总和,以色列科技产业对GDP的贡献比例在世界上排第一。。虽然地处最危险和荒蛮的中东,以色列却吸引了来自全世界的巨头公司和风险投资纷至沓来。到今天,有三百多家跨国公司把科技研发中心开在了以色列,这个远离财富中心的弹丸小国,却拥有全世界最高密度的风险投资,甚至超过了硅谷,成为不折不扣的创新创业大国。

以色列是怎么做到的呢?很简单:“个人财富投资国家利益”。

这是曾去以色列考察的汪静波在当地听到的最激动人心的一句话。2016年6月3日,一场中国PE界最重要的峰会之一:诺亚财富私募股权投资高峰论坛在上海举行,一票投资界大佬出席,现场就中国经济进入新常态换挡期,如何通过科学合理的资产配置,收获财富的保值增值,发表了自己的看法。这些大佬包括沈南鹏、黎瑞刚、张维、马东、汪静波、殷哲、王彪文等悉数出席,而在现场参与聆听的2000多位投资者也都是中国的高净值人群以及PE投资人。粗略估计,上海的这间会议大厅所汇聚的群体,掌握和管理了不下于数千亿元的财富资产。在会上,身为诺亚财富CEO的汪静波再次对2000多位参会的高净值人群以及一票投资界大佬重申了这个观点。

A轮估值降低有利于创业

今天的以色列的研发投入GDP占比虽然高居全世界榜首,但在20多年前却完全不是这个样子,改变发生在1993年,那一年,以色列政府启动了著名的Yozma计划,为风险投资提供优惠税收政策以及配套资金,结果,以色列的风险基金在十年内翻了六十倍,并一路高歌猛进至今,现在,以色列是世界上初创企业最多最集中的地方,也是人均获得风险投资数量世界最高,比美国还高出一倍多。

在巨额投资的背后,是以色列的投资人和民众对风险投资和创业投资的态度,他们对创业失败的风险的接受度也非常高,觉得失败了从头再来就好,宽容程度更甚于美国。

现在很多中国企业都前往以色列考察,学习以色列企业的创新精神,但真正推动以色列创新进步的还是资本,是全民皆进行VC/PE投资的精神,这尤其值得中国借鉴。在中国,政府也在大力推动双创,从上到下投入资金资源进行支持,根据汪静波的观察,互联网发展激发了一大波90后创业的梦想,也在这个生态圈里衍生出新的项目,而资本应当去投向90后喜欢的行业。同时,PE\VC迎来了历史性的机会,汪静波认为,A轮估值应当降低,让更多的创业者可以做的越来越好。此外,仅靠政府和银行配置资源的时代已经过去,必须通过市场化的资本推动经济转型,推动民间资本、普通人的资本涌向创新行业。

以色列为什么做得成功?归根结底还是因为民间资金大比例的投向了创新行业。以色列在全世界领域内,研发投入都是占GDP比例最高的国家,但是政府在研发的投入占GDP的比例却恰恰相反是最低的之一,大部分资金都来自于民间,通过VC/PE将个人资本与创新公司对接,形成蓬勃的生态圈,这样,个人财富得以支撑了国家的创新实力,同时个人财富也在这一过程中得以快速升值。

歌斐资产创始合伙人殷哲认为,如果中国投资人把资金交给专业的VC/PE基金管理人,由他们配置到代表未来经济发展方向的新兴行业,则可以有效地解决这一难题,实现个人财富对国家利益的投资,并有机会在未来获得高额的收益。

中国的创新创业不能只是政府和行业在那里一个劲儿吆喝、投入,而普通人袖手旁观。而应当建立恰当的机制,鼓励VC/PE行业的壮大,降低个人投资者投资创新、创业领域的门槛,一个充分市场化的VC/PE行业,能够高效引导资本、人力等有限的资源配置到最有发展潜力的行业及企业中去,发挥提升整体经济资源配置效率的作用,更快推动融资方式由间接融资为主向直接融资为主的转变。

在PE峰会上,殷哲公布了一组数字,比较中美投资者个人和机构所占的比例可知,美国现在个人投资比例只有20%。美国在过去五六十年的时间,个人投资者的比例一直在减少,机构投资者一直在增加,这意味着市场在不断成熟。而在中国,却有68%是个人投资人,而一个成熟的市场,投资人构成是像美国一样,越来越机构化。

美国市场上,个人投资者很少有机会投资到好的PE、VC基金中,歌斐资产PE合伙人王彪文表示,在中国市场,目前还有一个个人投资者的窗口期,参与到优秀的PE、VC投资中。但是,PE、VC起投金额的高门槛,投资的高风险特性,使许多普通投资人望而却步。对于合格的个人投资人而言,PE母基金是更有操作性的选择。一份2003年的学术报告提出,单一私募股权基金亏损的概率是21%,而母基金基本是趋向于零。王彪文认为,适当的基金组合,虽然会稀释掉一部分回报,但最重要的是能有效分散风险,所以说,“筛选及判断”,仍然是母基金的核心。

用资本驱动创业创新

平心而论,中国在创新、创业领域横向对比已经做得相当不错,这其中很大部分原因应该归功于民间资金的推动,中国太大了,经济实力太雄厚,以至于即便没有以色列那样的募集率,也能够轻易募集起大量的资金推动社会进步。

中国经济L型增长趋势已定,传统经济严重下滑,这时候,需要更多的资金投入到产业中去,投入到创新中去,投入到创业中去,但如果因为普通人的投资意识没有起来,投资渠道不畅,而导致大量民间资金徜徉在房地产等泡沫行业,无论如何都是一种重大损失。在诺亚财富PE峰会上,基石资本的CEO张维的观点是:“我做投资,从来不看宏观经济。一是看不懂;二是我不觉得7%的增长或6%、5%的GDP增长,在多大的程度上会影响我的决策。"基石资本也投资了米未传媒,这家内容创业公司最具有市场号召力的节目便是《奇葩说》。米未传媒创始人马东也现身PE峰会现场,他认为:资本已成为内容创业的靠山。米未传媒其实就是寻找小时候的自己,把既有的经验、资源嫁接起来,通过投资帮助内容创业者成长而获取利润。

以色列在创业方面的奇迹正激起中国整个科技行业的好奇与崇拜之心,每个月前往以色列考察膜拜的中国企业家、投资人如过江之鲫,甚至还有大量的资金涌入以色列的初创企业,但临渊羡鱼不如退而结网,求之以鱼不如求之以渔,不仅是在个别技术、个别企业上学习以色列,更重要的是学习以色列资本驱动创新的机制。

一百年以来,一直有一句话驱动着一代代中国企业家将个人事业与国家前途紧密结合起来,这句话是“产业报国”。而在新经济时代,一直没有一句类似的能够把家国个人利益合一的语句出现,现在,“个人财富投资国家利益”这句话可以作为候选,通过投资国家最迫切、最有前途的行业,从而把个人财富利益和国家利益捆绑在一起,这无疑也是一种增加国家凝聚力的良好途径。

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